Załamanie oczekiwań?

Mieliśmy ostatnio następną próbę dołowania rynku. Niewiara we wzrosty nadal jest ogromna. Jednak jest popyt. Popyt, który opisałem parę miesięcy temu w poście "Jaki czynnik najważniejszy" jest na posterunku przy każdej próbie zdołowania rynku. Jednocześnie doświadczyliśmy nowego zjawiska które nigdy dotąd nie występowało na naszym rynku. Krótkiemu kryzysowi na rynku akcji towarzyszyło silne umocnienie naszej waluty.
Na nasz rynek napływa i będzie napływał kapitał. Podtrzymuję tezę z przed miesięcy, że będzie to kilkaset mld zł. W trakcie i po korekcie która kiedyś nastąpi napłyną kapitały zachodnich systemów emerytalnych. Wcześniej zarządzający takimi systemami mają ograniczenia. Najpierw dany rynek sam musi wykazać, że rozprawił się ze swoją słabością. Sypanie akcjami przez Skarb Państwa jest niesamowitą siłą rynku. Sprzedaż niektórych papierów takich jak KGHM, czy Lotos po takich cenach robi wrażenie wyprzedaży za bezcen, jednak w dłuższej perspektywie na pewno się to opłaci, gdyż spowoduje rozwój rynku. Również sprzedaż akcji GPW może być bardzo niekorzystna w obecnym okresie. Giełda zarabia od obrotu. Można z niewielkim marginesem wyznaczyć okres, kiedy dzienne obroty na GPW sięgną 10 mld zł na akcjach. Myślę, że jest to niedługi okres. Wystarczy spojrzeć na wykres obrotów i wyznaczyć trend.
Siłę rynku poznaje się na spadku. Obserwuję sytuację fundamentalną prawie wszystkich ciekawych spółek. Oczywiście z pokorą przyznaję, że być może tylko wydaje mi się, że właściwie je oceniam. W każdej firmie ważna na ogół jest jedna, jedyna informacja którą można przeoczyć lub zlekceważyć. Działo się trochę na wielu dobrych firmach. W momencie, gdy na takiej dobrej firmie wystąpiła fatalna informacja, następował skumulowany atak popytu. Dlaczego? Taka zła informacja będzie kiedyś przezwyciężona, natomiast w momencie jej ogłoszenia można kupić wiele akcji. To jest właśnie ważna rzecz, czyli można kupić. Rynek trochę jest wyczyszczony ze słabych graczy. Równocześnie można wyczuć, że zachwiała się wiara niektórych zarządzających aktywami, że akcje muszą spadać. Jest tylko kwestią czasu, kiedy coraz więcej takich ludzi zacznie pękać. Będzie to zły sygnał, gdyż to nie oni decydują o kierunku rynku, jednak może to wygenerować gorący okres wiosenno-letni. Korekta kiedyś nastąpi. Parę miesięcy temu wyznaczyłem poziomy, które mogą wygenerować korektę. Na razie mamy trochę daleko.
Na rynkach dojrzałych można oczekiwać niewielkiego wzrostu gospodarczego. Nasz rynek na pewno będzie silniejszy, a jego siłą będzie napływający kapitał, napływające inwestycje. Wymusi to umocnienie złotego, którego konsekwencją będzie spadek inflacji.  Nadprodukcja na rynkach rozwiniętych zahamuje inflację również w krajach rozwiniętych. Niektórzy wnikliwi obserwatorzy mogą oczekiwać, że inflacja w krajach zachodnich ukształtuje się tak, jak w Japonii po 1989r, kiedy gospodarka Japonii osiągnęła szczyt. Przez następne 21 lat inflacja była bliska 0%. Myślę, że gospodarka USA i Niemiec jest bardziej liberalna. Ale cudów nie ma. Nie można oczekiwać wiele.Dlatego kompletnie nie wierzę, aby inflacja mogła być zagrożeniem.
Myślę, że na polskim rynku zaczną znikać patologie występujące w polityce finansowej. Myślę o patologiach łamiących polską gospodarkę. Nie komentuję głupoty lat dziewięćdziesiątych. Wspomnę tylko o roku 2000 kiedy można ocenić, że cywilizacja zawitała. Wówczas inflacja oscylowała wokół 6%, główne stopy procentowe były zbliżone do 20%, a oprocentowanie kredytów było horrendalne. Czy wtedy można było prowadzić działalność gospodarczą w Polsce?
Ciągle oczekuję na moment, kiedy stopy procentowe u nas staną na właściwym poziomie.
To będzie moment przyspieszenia.
Pozdr
                   topol2