tag:blogger.com,1999:blog-23599421233202640892011-08-07T04:12:34.480-07:00topol2topol2noreply@blogger.comBlogger251100tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-77926725643415960432010-06-07T05:10:00.000-07:002010-06-07T05:10:12.398-07:00Stan rynkuPrzepraszam za tak długie milczenie na blogu.
Porobiło się tyle problemów do rozwiązania, że nie mam czasu ani sił do analizowania rynku.
Na rynku światowym oraz rynku polskim jest taka masa negatywnych zjawisk i emocji, że wystarczyłoby na jedną wielką bessę. Rynek jednak wykazuje znaczną odporność. Odporność ta wynika z niskiego poziomu wycen. Oceniam, że rynek przezwycięży wszystkie słabości.topol2noreply@blogger.com5tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-30573589509558633982010-05-13T03:28:00.000-07:002010-05-13T03:28:10.901-07:00Akcjonariat obywatelskiWejście PZU na pewno wpłynie na zachowanie rynku. Cena akcji na otwarciu na pewno rozczarowała. Należy zwrócić uwagę, że wpływ na cenę miały ostatnie wydarzenia. Jeśli rynki jednego dnia idą na dół o 10%, a następnego dnia rosną o taką wartość, to takie zjawisko podnosi ryzyko. Instytucje nie inwestują w perspektywie kilku dni. Poważne fundusze mają perspektywę kilku lat, a jednocześnie topol2noreply@blogger.com6tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-27642113128950336072010-05-02T12:14:00.000-07:002010-05-02T12:56:47.170-07:00Z historii kryzysów finansowychWarto prześledzić, jaki wpływ mają kryzysy finansowe na rynek światowy. Przypomnę kryzys tajlandzki z 1997r. Na rynkach azjatyckich mieliśmy wówczas trend spadkowy, który trwał od ponad roku. Nikt na to nie reagował. Punktem zapalnym stała się dewaluacja tajlandzkiej waluty. Pociągnęło to za sobą Filipiny, Indonezję, Koreę. O Chinach wówczas nie słyszałem. Myślę, że dla gospodarki światowej miałytopol2noreply@blogger.com9tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-8100294270085662202010-04-08T11:29:00.000-07:002010-04-08T11:29:25.324-07:00PZU inaczejZbliża się wydarzenie, czyli oferta PZU. Warto przyjrzeć się temu chociaż z daleka.
PZU w poprzednich latach było zdecydowanym liderem rynku. Zyski przez wiele lat były akumulowane. Blokowano wypłatę dywidendy, które to działanie prasa oceniała jako restrykcje wobec przeżywającego kłopoty finansowe Eureko. Działanie to dało rezultaty, gdyż zawartą ugodę można uznać jako wyjątkowe i topol2noreply@blogger.com5tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-49664082154346962782010-04-01T10:27:00.000-07:002010-04-01T10:29:52.931-07:00Dlaczego nie mieliśmy recesji?Odpowiedź na to pytanie jest prosta. Wielkość obecnie wydawanych środków unijnych daje roczną wartość oczekiwaną na poziomie 20 mld zł. Łącznie ze środkami własnymi firm daje wielkość 30 mld zł. Czyli jest to blisko 3% PKB. To ściąga kapitał obcy, który dokłada około 2% PKB. Czyli mamy 5% PKB za friko. Znaczną wielkość tych środków absorbują firmy giełdowe. Są to wielkości znacznie większe w topol2noreply@blogger.com3tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-76609447313244182122010-03-27T11:06:00.000-07:002010-03-27T11:55:56.409-07:00ChinyProponuję zwrócić uwagę na fakt, którego nikt nie skomentował. 19 marca, w dniu wygasania instrumentów pochodnych w ostatniej godzinie obroty wyniosły 3,2 mld zł. Instytucja którą podejrzewano o manipulację dokonała obrotu o wartości 0,58 mld , czyli niewiele. Kto więc zrobił obroty na pozostałe 2,6 mld zł? Podejrzewam, że zarówno OFE jak i TFI mają zakaz przyłączania się do pompowania rynku. topol2noreply@blogger.com11tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-16897036841922482312010-03-24T04:50:00.000-07:002010-03-24T16:04:50.167-07:00WydarzeniaParę słów o PKO BP. Dlaczego o PKO? To będzie poniżej:
Najpierw trzeba wyliczyć na ile inwestorzy wyceniają koncesje Petrolinwestu. Zgodnie z raportem rocznym, zobowiązania Petrolinwestu wynoszą około 750 mln zł. Głównie są to kredyty. W marcu 2010 zobowiązania powiększono o około 300mln zł. Do tego należy dodać wartość rynkową akcji. Sumarycznie wartości te winny być pokryte przez wartość topol2noreply@blogger.com10tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-17896725449702899652010-03-20T10:10:00.000-07:002010-03-20T12:24:58.302-07:00Istotne rzeczy, czyli trochę historii.Myślę, że historia ma teraz znaczenie. Zachowania ludzi nie zmieniają się od wieków. W czerwcu 1992 r po 2-miesięcznej obserwacji, zafascynowałem się giełdą. Otworzyłem rachunek. W tym momencie spotkałem w biurze maklerskim pewnego pana, który zlecał sprzedaż wszystkich akcji. Zapytałem go, czy warto, bo ceny są horrendalnie niskie. Odpowiedział mi, że on to obserwuje od początku i wie na pewno, topol2noreply@blogger.com7tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-41043260875296282292010-03-14T08:00:00.000-07:002010-03-14T08:02:25.051-07:00Doczekamy się cywilizacji?Proponuję zwrócić uwagę na wpływ stóp procentowych. Jak to wyglądało w USA?
Poprzednia hossa 2003, wymuszała ciągłe podnoszenie stóp. Od początku 2003 stopy były regularnie podnoszone aż do poziomu powyżej 5%. Przy tych stopach zostali położeni na łopatki ci nabywcy nieruchomości, którzy mieli słabą zdolność kredytową. Już wtedy Fed dostał informacje, że mleko się wylało w 2006 r. Stopy topol2noreply@blogger.com2tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-12167050534241712872010-03-06T09:13:00.000-08:002010-03-14T09:41:54.069-07:00Fundamenty rynkuNa początku poprzedniej hossy rynek był straszony. Największym straszakiem (oprócz słabości budżetu) była groźba, że cena ropy przekroczy 34 $ za baryłkę. Po przekroczeniu tej bariery mieliśmy mieć Armagedon, krach, ruiny i zgliszcza. Teraz straszą nas słabością strefy Euro.
Proponuję przeanalizować wykres euro/frank:
Jak widać na wykresie, obecnie frank jest na poziomie zbliżonym do topol2noreply@blogger.com10tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-20228240487257497862010-02-27T08:54:00.000-08:002010-03-14T09:41:23.118-07:00Załamanie oczekiwań?Mieliśmy ostatnio następną próbę dołowania rynku. Niewiara we wzrosty nadal jest ogromna. Jednak jest popyt. Popyt, który opisałem parę miesięcy temu w poście "Jaki czynnik najważniejszy" jest na posterunku przy każdej próbie zdołowania rynku. Jednocześnie doświadczyliśmy nowego zjawiska które nigdy dotąd nie występowało na naszym rynku. Krótkiemu kryzysowi na rynku akcji towarzyszyło silne topol2noreply@blogger.com13tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-73075594330402389472010-02-20T08:05:00.000-08:002010-03-14T09:40:46.726-07:00Jest już kierunekFed dał sygnał. Podniósł stopę, która nie ma obecnie żadnego znaczenia dla gospodarki. Dotyczy tylko banków, a banki posiadają obecnie znaczną nadpłynność.
W przeszłości, wraz z rozpędzaniem się gospodarki podnoszono stopy procentowe, aby nie dopuścić do przegrzania. Zjawisko to jest tak oczywiste, że nikt chyba nie wyobraża sobie hossy bez regularnego podnoszenia stóp. Tak jest na całym świecietopol2noreply@blogger.com3tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-2331554510949131642010-02-13T04:54:00.000-08:002010-03-14T09:40:06.956-07:00Jak wielka korekta?Korekta była zapowiadana przez wszystkich analityków od maja. Cały czas wywoływano korektę, która nie chciała nastąpić. Jednomyślność nie wystarczyła. Oczekiwano na znaczący sygnał. Taki sygnał nastąpił z rynków światowych. Wytworzyła się tak fatalna atmosfera, że mogła przyprawić o gęsią skórkę najbardziej odpornego inwestora. Zarządzający aktywami rzucili na rynek chyba wszystko, co mieli z W20topol2noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-85581320573309521982010-01-19T11:08:00.000-08:002010-01-20T06:27:44.395-08:00NormaNa rynku nic się nie dzieje. Po powolnym i siłowym przejściu przez opory rynek utrwala trend. Siłą rynku jest oczekiwanie na spadki, które miałyby nastąpić na koniec stycznia. Ale zawsze po pokonaniu oporów uczestnicy rynku oczekują spadków. Jest to bardzo dziwne. Można to uzasadnić jedynie tym, że na rynku prawie nikt nie stosuje reguł technicznych. Ponownie zwracam uwagę na fakt, że gdyby rynektopol2noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-43652503540498467652010-01-11T02:57:00.000-08:002010-03-14T09:43:52.179-07:00Sytuacja na świecie.Chciałem ponownie zwrócić uwagę na sytuację indeksów światowych. W chwili obecnej utrwala się przebicie linii trendów. Przy podejsciu indeksów do tych oporów mieliśmy zatrzymanie, które było związane z tymi oporami. Objawiało się to powstaniem krótkoterminowych trendów horyzontalnych. Nastąpiło po tym przebicie oporów i powolny wzrost. Zachowana została zasada przebywania minimum 3 dni powyżej topol2noreply@blogger.com2tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-87976943825082403862010-01-04T07:40:00.000-08:002010-01-08T02:30:34.464-08:00Jak powstaje efekt stycznia?Geneza efektu stycznia jest prosta. Banki inwestycyjne i duże fundusze mają system rozdziału kapitału na poszczególne rynki w systemie rocznym. W styczniu rozdziela się kwoty na poszczególne segmenty, o czym wiedzą inwestorzy. Trochę to dziwne, ale tak to działa. Teraz rozdziela się kwoty. Rok temu nie było atmosfery do strategicznych inwestycji. Wydaje się, że pieniądze muszą iść na rynki topol2noreply@blogger.com2tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-89729753517042520792010-01-01T07:44:00.000-08:002010-01-08T02:29:59.947-08:00OporyKilka ważnych indeksów znalazło się w newralgicznych punktach. Co prawda opory zostały przełamane, ale skala przełamania jest bardzo nieznaczna.
Podobnie przedstawiają się inne indeksy. Zdecydowanie lepiej przedstawia się sytuacja niemieckiego rynku,który bryluje w porównaniu z Ameryką i Anglią pod względem przełamania trendu spadkowego. U nas nic się nie dzieje. Przedstawiciele wielu topol2noreply@blogger.com1tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-23590356394017212692009-12-27T08:35:00.000-08:002009-12-28T11:45:13.287-08:00ŚwieceNie ma wykresów w moich postach. Nie ma, bo na razie nie mogło być. Moja interpretacja techniczna jest nie do przełknięcia przez co najmniej 95% uczestników rynku. Aby poprawić akceptowanie moich interpretacji postanowiłem dać kompletnie szczątkowe uzasadnienie mojego podejścia.
Formacje świecowe zasłony, spadające gwiazdy i inne, bardzo przydatne w określonych warunkach. Trzeba jednak podejść dotopol2noreply@blogger.com1tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-22693634631003619402009-12-23T08:48:00.000-08:002010-01-02T14:03:26.777-08:00ROZWARSTWIENIE
Na rynkach swiatowych doszlismy do skrzyżowania.
Indeksy DJIA, SP500, Russel2000, FT100 i inne doszly do dwuletniej linii trendu spadkowego, która wychamowała chwilowo trend.
Jest to piekielny opór, zważywszy, że są to rynki bez dobrych perspektyw rozwojowych.
Natomiast DAX, Nasdaq, oraz zdecydowana większosć rynków wschodzących przebiła te opory wiele tygodni temu.
Indeksy rynków wschodzących topol2noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-15230859135683262122009-12-17T12:33:00.000-08:002010-01-03T13:28:37.940-08:00Rynki wschodząceNależymy do rynków wschodzacych.
Ostatnio index rynków wschodzących zachowują się pozytywnie. Duże firmy co prawda trochę wychamowały, ale średnie i małe są na topie. Tymczasem rynki rozwinięte pozostały w tyle.
U nas jest to samo. Średnie firmy są w grze i prawdopodobnie nie jest to dziełem naszych funduszy.
Ciągle trwa pierwszy etap hossy, który wydłuża się ze względu na stopień przeceny rynkutopol2noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-26586154874711148542009-12-09T11:34:00.000-08:002010-01-01T19:05:06.632-08:00Dokąd idziemy?.
Powoli zarysowują się poziomy oporu. Wygląda na to, że jest to około 3 000 na W20 i 50 tys na WIG.
Mamy zachwianie w dwóch republikach oliwkowych. Konsekwencją może być wyeliminowanie znacznej grupy graczy z rynku, oraz problemy z importem oliwek.
Dzieje się na kontraktach. Od paru tygodni mamy zwiększone obroty na kontraktach marcowych, a teraz jest znaczne przyspieszenie. Większa baza na H10 topol2noreply@blogger.com4tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-88670823770446292502009-12-05T09:35:00.000-08:002010-01-01T19:04:03.143-08:00Formacja VKażda bessa jest inna. Na ogół różne są przyczyny i różny przebieg procesu odwracania trendu. Zasada zmiennosci sugeruje, że wystąpienie kolejno po sobie takiej samej formacji jest możliwe, ale wysoce nieprawdopodobne.
Bessa 1995 r zakończyła się podwójnym dnem z nieznacznym przebiciem według 2B Sperandeo.
Bessa 1998 zakończyła się odwróconą RGR. Hossa po niej następująca miała wyjątkowo topol2noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-38424626611988032302009-11-29T05:33:00.001-08:002010-01-04T13:17:01.056-08:00InwestConsultingINWEST CONSULTING- subiektywna analiza fundamentalna.
Trzon grupy:
INWEST FINANSE-zależna 100% akcji. Głównym przedmiotem działalności jest wykonanie planów rozwoju, emisja obligacji powiatów, gmin, większych i średnich miast. Ich klientami jest około 300 samorządów. Najbardziej aktywna na rynku Catalyst.
INWEST e-FINANSE -zależna 100% akcji-informatyka i analiza finansowa samorządów.
topol2noreply@blogger.com3tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-87818419137771942282009-11-23T02:14:00.000-08:002010-01-01T19:01:25.599-08:00Jaki czynnik najważniejszy?Teorię o fundamentalnym znaczeniu jednego czynnika wyznawał jedynie Sperandeo. Sprawdza się.
Czym jest obecnie sterowany swiat?
1.Kryzys kredytowy subbprime istniał od pewnego czasu. Był wyciszany. W znacznej częci istniał w sferze psychologicznej. Łatwo to uzasadnić faktem, że Goldman Sachs zwrócił już całą udzieloną mu pomoc publiczną na obronę przed kryzysem.Wkrótce zrobią to inni.
Efektem topol2noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-2359942123320264089.post-69280818802326827152009-11-22T06:34:00.001-08:002010-01-03T08:12:22.566-08:00Prolog
Nie warto uczyć się na własnych błędach. Warto uczyć się od ludzi, którzy przez ostatnie dziesięciolecia byli najlepsi. Na 100 tzw guru zaledwie jeden ma odrobinę rozsądku. Dla mnie mistrzem jest Victor Sperandeo. Proste zasady i połączenie fundamentów z NAT.
NAT to naturalna analiza techniczna oparta na rozumnej analizie i zrozumieniu działania wszelkich wskaźników i formacji. Była tworzona topol2noreply@blogger.com0